廣州、北京、報(bào)道

　　8月21日，中國(guó)聯(lián)通毫無(wú)懸念開(kāi)盤(pán)即一字漲停，全日的成交額僅1.79億元。目前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)此次混改的消息會(huì)給中國(guó)聯(lián)通帶來(lái)2到3個(gè)漲停，這也讓參與機(jī)構(gòu)賺得“盆滿缽滿”，8月21日的首個(gè)漲停，已經(jīng)讓9家戰(zhàn)略投資者浮盈125.62億元，其中中國(guó)人壽的浮盈達(dá)到44.2億元。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)或有2到3個(gè)漲停板

　　中國(guó)聯(lián)通8月21日發(fā)布了混改專項(xiàng)公告，公告顯示交易全部完成后，按照發(fā)行上限計(jì)算，聯(lián)通集團(tuán)合計(jì)持有公司約36.67%股份；中國(guó)人壽、騰訊信達(dá)、百度鵬寰、京東三弘、阿里創(chuàng)投、蘇寧云商、光啟互聯(lián)、淮海方舟、興全基金和中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司將分別持有公司約10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入戰(zhàn)略投資者合計(jì)持有公司約35.19%股份，將進(jìn)一步形成混合所有制多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　若此次混改涉及的交易全部完成，按照發(fā)行上限計(jì)算，排在前五位的戰(zhàn)略投資者：中國(guó)人壽將要付出217億元，騰訊信達(dá)付出110億元，百度鵬寰付出70億元，京東三弘付出50億元，阿里創(chuàng)投付出43.3億元，蘇寧云商付出40億。

　　不過(guò)這筆交易顯然讓參與者覺(jué)得十分“劃算”。8月21日中國(guó)聯(lián)通開(kāi)盤(pán)毫無(wú)懸念的封上了漲停，截至收盤(pán)還有342.4萬(wàn)手的封單堆在漲停板上。由于中國(guó)聯(lián)通停牌近4個(gè)月，其間藍(lán)籌股猛漲，因此對(duì)于此次攜利好歸來(lái)的中國(guó)聯(lián)通，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)有兩到三個(gè)的漲停板。太平洋證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)公司2017-2019年每股收益為0.08元、0.14元、0.21元，考慮中國(guó)聯(lián)通作為唯一一家集團(tuán)整體混改試點(diǎn)單位，給予較高的估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)10.5元/股，首次覆蓋給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，按最新價(jià)格計(jì)算，仍有超過(guò)20%的漲幅。安信證券認(rèn)為，考慮到全球TOP運(yùn)營(yíng)商2018年平均PB為2.77倍，及混改所帶來(lái)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，給予中國(guó)聯(lián)通2018年動(dòng)態(tài)PB1.8倍的合理估值，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)9.16元/股。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入-A”投資評(píng)級(jí)。

　　雖然目前只有一個(gè)漲停板，但是最新8.22元/股的漲停價(jià)已經(jīng)讓9家戰(zhàn)略投資者目前賬面浮盈125.62億元，其中中國(guó)人壽的浮盈達(dá)到44.2億元。

　　國(guó)壽資產(chǎn)有關(guān)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，中國(guó)人壽本次參與中國(guó)聯(lián)通混改，是利用身兼國(guó)有控股和所運(yùn)用的資金具有社會(huì)資本屬性雙重身份的特點(diǎn)，既有助于確保國(guó)家在關(guān)系國(guó)計(jì)民生的核心基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的控制力，也為社會(huì)資本創(chuàng)造了與國(guó)家經(jīng)濟(jì)共同成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)；近年來(lái)，中國(guó)人壽發(fā)揮保險(xiǎn)資金期限長(zhǎng)、規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)的優(yōu)勢(shì)，積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，以金融業(yè)務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，著力發(fā)掘混合所有制改革、“一帶一路”、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股和PPP項(xiàng)目等方面的歷史性機(jī)遇，在國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措領(lǐng)域頻頻出擊。歷史與未來(lái)均將證明，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政策發(fā)展方向的投資，終將為投資人帶來(lái)超越市場(chǎng)平均水平的投資回報(bào)。

　　根據(jù)東方財(cái)富的資金流向統(tǒng)計(jì)顯示，8月21日共有3034萬(wàn)的主力資金凈流入中國(guó)聯(lián)通。

　　國(guó)企改革序幕或已拉起

　　除了中國(guó)聯(lián)通之外，東航集團(tuán)旗下的東航物流也在今年6月中旬開(kāi)展國(guó)家民航領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)并取得重大成果。

　　根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，東航物流將實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，東航集團(tuán)、聯(lián)想控股、普洛斯、德邦物流、綠地金融、東航物流核心員工將分別持有東航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%股份。東航實(shí)際投入18.45億元國(guó)有資本，有效引入22.55億元非國(guó)有資本投入，切實(shí)放大國(guó)有資本的帶動(dòng)力和影響力；東航物流資產(chǎn)負(fù)債率將從2016年12月底的87.86%，降低到75%左右，達(dá)到全球一流航空物流企業(yè)的平均負(fù)債率水平。

　　東航物流混改也引入了金融領(lǐng)域的企業(yè)，引入金融企業(yè)會(huì)帶來(lái)什么效應(yīng)？

　　“今年或是央企、國(guó)企的混改元年，隨著中國(guó)聯(lián)通的‘全情投入’，接下來(lái)會(huì)有更多的效仿者，我認(rèn)為未來(lái)會(huì)掀起一波國(guó)企改革的熱潮。但是改革是場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)，少不了來(lái)自金融領(lǐng)域的支持，從目前來(lái)看，險(xiǎn)資會(huì)是最積極的因素，一是因?yàn)殡U(xiǎn)資的體量大；二則是險(xiǎn)資的投資期限長(zhǎng)，可以更好地平滑其中的波動(dòng)�！膘先谕顿Y總經(jīng)理吳國(guó)平對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　不過(guò)吳國(guó)平也表示，雖然中長(zhǎng)期看好國(guó)企改革，但是短線漲幅過(guò)大，仍要防范風(fēng)險(xiǎn)。